
5.1、康弘药业:全球创新,稳步推进◆医保覆盖患者扩至三倍,朗沐提速在即。康柏西普原先医保仅覆盖AMD适应症,国内患者数约300万人,本次医保谈判新增DME、CNV两个适应症,对应国内约600万患者,理论上医保覆盖人数扩至原先3倍。该类品种国内渗透率仅2%,且每个病人年均注射不到3支,远低于当前报销和推荐使用标准,渗透率和单人用量均有巨大提升空间。另外,相比于竞品,康柏西普注射频次最低,在“限5支”的报销策略下,优势明显。估计19Q1-3康柏西普收入增长30%左右,后续有望提速。
整体来看,港股医药板块估值仍处低位。医疗保健行业细分子板块众多,估值方法也不尽相同,但PE估值为较为常用的估值方法,且容易比对出A股与H股的估值水平差异。我们以港股通的36家医药公司和A股医药公司为全样本,当前A股和H股医药公司PE分别为34.7x和28.7x,A股估值约为H股的1.2倍,港股医药板块估值仍处低位,较有吸引力。
随着开放程度的持续加大,我国资本市场也逐步受到国际投资者的认可。2018年6月A股纳入MSCI指数。实际上,我国A股入MSCI可谓一波三折。在2013年6月的市场分类评估中,中国A股市场首次入选“潜在升级市场观察名单”,这是我国向MSCI指数迈出的第一步。然而,随后MSCI在2014年、2015年和2016年连续三次做出暂不将A股纳入指数的决定,多次受阻的原因与我国资本市场开放程度不高有关。而随着我国加快资本市场对外开放,包括沪港通、深港通等启动,2017年6月MSCI宣布将于2018年6月将中国A股市场纳入MSCI全球指数、MSCI新兴市场指数等系列。2019年2月,MSCI宣布将进一步增加A股纳入MSCI指数的规模,将纳入因子从5%增加到20%。
他认为,企业如果不能从规模化、标准化向个性化和智慧化转型,将很难生存下去。“未来成功的制造业一定是用好智能技术的企业,因为不会用智能技术的企业,将全部进入失败领域。”不少AI从业者均认为,AI价值的最大化在于赋能传统行业。医疗 AI 公司宜远智能创始人吴博向新京报记者表示,AI的价值主要体现在它可以赋能百业,促进垂直行业加快数字化,以及从数字化进化到智能化,像安防、驾驶、金融、电商、广告领域都被AI加持。
Facebook的政策复杂且让人困惑,科尔特斯将这一问题提了出来。她问扎克伯格:“我可不可以付一些钱,瞄准那些黑人集中的地区,通过广告向他们发送信息,提供错误的选举日期?”扎克伯格回应称不能,关于政治家所说的信息,Facebook有一套政策,也有总的原则。
研发投入仍在加大谈及利润下滑,奥迪管理董事会主席伯蓝·绍特在财年会上表示,受全球统一轻型车排放测试规程政策、销量下滑、销售成本上涨,以及由大额资本支出导致的折旧摊销费用上涨等因素所带来的消极影响。宝马集团则认为是受出行领域支出的加大、汇率的变化和成本的上涨,以及全球统一轻型车排放测试规程政策的影响。奔驰则解释称,奔驰乘用车部门收入与利润率的下滑主要与车型迭代、欧盟执行排放测试新规、柴油车问题、中美贸易摩擦、汇率因素以及原材料价格上涨等有关。